7月24日，孙宇晨在美国纳斯达克“敲钟”（ringing the opening bell），再次对海内外区块链乃至金融行业带来震撼。
这是一记特别的“钟声”。一个月前，纳斯达克上市公司SRM Entertainment（简称：SRM）换阵，孙宇晨被任命为其顾问；7月17日，SRM 公司正式更名为TRON Inc，其纳斯达克股票代码SRM也同步变更为TRON。
行业人士评论称，其中显示出的资本运作手法之老道，堪称教科书级，关注与争议齐到，但这确实为传统投资者提供了一个难得的观察与参与“加密市场”的通道。
孙宇晨对此感到兴奋，此过程取得了纳斯达克及美国SEC的批准，才第一次以公链的名字在美国上市，波场 TRON由此登上了新的舞台。
“敲钟”5天后，孙宇晨迎来他的35岁生日。这名年轻创业者的成长之路，得到世界级的关注，20岁出头的孙宇晨频频出现在科技论坛和创业比赛的舞台上，意气风发。2015年，他被评为福布斯中国30位30岁以下创业者。然而，孙宇晨需要更大的舞台，区块链世界给了他这样的机会。行业内，他已经成为一个复杂多面的传奇人物。
孙宇晨将“敲钟时刻”看作加密行业的“一大步”，不过，他反而更愿意提起一件小事。在纳斯达克参观荣誉室时，他看到第一版的苹果电脑，英伟达的芯片及微软的早期产品。“这些公司在纳斯达克首次上市的时候都是很小的公司，现在成为一方领域的霸主。”孙宇晨说，纳斯达克之旅，有望成为一个双向成就的过程。
出于这样的考虑，他在社交平台X写下：“一切才刚刚开始！纳斯达克是我们的起点！”
这的确是个新的起点——2025年，美国国会两院正就加密立法密集行动：众议院高票通过了首部锚定美元的稳定币监管法案，并罕见地获得两党一致支持，被视为数字资产政策的里程碑。同一时间，中国香港亦通过《稳定币条例》，自8月起实施针对稳定币发行的发牌制度，旨在将这座国际金融中心打造为全球数字资产新都。
东方与西方的监管者几乎同时按下“启动”键，试图为曾野蛮生长的加密江湖建立秩序。时代的巨浪翻涌，而孙宇晨正好站在浪尖之上。
第一枚比特币
舆论关注时，孙宇晨却忙起了别的事。7月末，孙宇晨在X发文称：“定了！我将于 2025年8月3日飞往太空。”
这是他期待已久的一趟旅程。早在2021年，孙宇晨就拍下了蓝色起源公司首次商业载人航天的船票。他告诉记者，“我是从小就想成为一名宇航员的，所以这个算是我的一个儿时梦想了。”实现梦想的感觉让他兴奋。孙宇晨说，他想看看地球和宇宙，究竟是什么样子。
一个有关商业航天的计划，正在他的脑中酝酿—尽管这是未来的事，但孙宇晨谈到，真正触动他的是“太空旅行”发展的速度。2021年，他拍下的旅行位次如果如期执行，他会是历史上第180多位登上太空的人，然而到今年8月，他已经是第712位了。“你可以看到这个速度，人类社会过去那么长时间，才上去不到200人，而现在短短三年时间，多去了500人。”孙宇晨说，这是科技发展与商业资本合力下，才能迸发出的繁荣。
8月3日晚，孙宇晨完成了这趟“等待了整整4年”、全程10分钟的飞行。这意味着，他成为史上最年轻的华人商业宇航员。孙宇晨很快在社媒账号上加上后缀：孙宇晨（去过太空版）。出舱后，他受访称：“这次是我迈向太空的第一次承诺和第一步，未来还会有更多。”
一样是全新的领域，一样是科技与商业的合力，一样是处于“起点”阶段。孙宇晨用话挑明：“我觉得我这次上太空的行为，有点像我2012年第一次购买比特币。”
正是当年咬牙买下人生第一枚比特币，让他看到了区块链的力量，并开启了此后10余年的创业征程。如今，前往太空，对他而言意义相仿——勇敢迈出未知的第一步，才能亲身理解一个新世界。
大学毕业后，孙宇晨很快投身于当时星星之火的区块链行业。他曾短暂担任瑞波（Ripple）在大中华区的代表，将硅谷的新概念引入国内。创业的念头也在滋长：2017年年中，他顺势推出了自己的区块链项目TRON（中文名“波场”），宣称打造一个去中心化的内容分享平台，在技术愿景上对标以太坊。
TRON的融资一举成功—短短几天，面向公众发行的TRX代币销售一空，筹集约7000万美元。但胜利与危机几乎同时降临，政策开始收紧。
海外成为孙宇晨新的征途。TRON项目在海外继续推进，很快在全球加密市场掀起波澜。2018年初，加密货币全面暴涨之际，TRX代币市值一度跻身全球前十大。波场 TRON网络迅速成长，凭借高TPS（每秒交易数）和低交易费吸引了开发者和用户。
回过头看，孙宇晨对现在大热的稳定币，入局很早。2019年左右，他已经是稳定币的用户，“那个时候，我每天都在使用稳定币，能明显感觉到稳定币速度很慢，用起来很难，体验很痛苦，所以我感觉要按照速度很快、秒到账这样的方式来做这个产品。”
他一再强调自己要做“争先很重要”——“在全世界没有人关注、没有人做的时候率先进入一个领域”。如果等到人人都涌入某个赛道时再入场，竞争已非常激烈，想脱颖而出就难上加难。
闯关稳定币
与常规叙事不同，孙宇晨并不高估“争先”的难度，他说，争先“没有大家想的那么难”，真正难处是长期地进入、坚持、深耕，不断地了解行业一线动向，这是最关键的。“眼光”大家都有，但行百里者半九十。
在稳定币领域，孙宇晨早在行业尚显沉寂时就押注其中，而不只是使用者与观察者，这是他“争先”理论的一次典型实践。现在回看，尤其是波场 TRON与USDT（泰达币，发行规模最大的稳定币）的合作，无疑抓住了时代的风口。
过去几年，由稳定币崛起带来的深刻的技术变迁已经在暗流涌动。稳定币是一种与法定货币价值挂钩的加密货币，旨在解决比特币等加密资产价格剧烈波动的问题，为市场提供相对稳定的锚。
早期的稳定币往往依附于比特币网络，例如USDT最初发行在比特币的Omni层上。转账缓慢、手续费高昂，甚至因协议标准不统一而偶有资金“转丢”的事故。孙宇晨对这些痛点感同身受。
2017年后，大量稳定币转移到以太坊等更灵活的区块链上发行。然而，以太坊网络的拥堵和高昂手续费很快让用户望而却步。孙宇晨敏锐地捕捉到了机遇。2019年，波场 TRON基金会宣布与泰达（Tether）公司合作，在TRON链上发行USDT（即TRC20版本USDT）。TRON网络速度快、手续费低廉，为稳定币的大规模流通提供了肥沃土壤。看似低调的合作，实则是波场 TRON生态后来居上的关键一步。
孙宇晨表示：“我们算是行业内第一家解决以上所有问题的（稳定币网络）。”波场上转账“又快又好又便宜”，这样的优势让USDT在波场网络上迅速流行开来。
波场逐渐崛起为全球最大的稳定币结算网络之一。2021年前后，波场链上稳定币流通量迅猛增长，并在2023年超越以太坊，成为全世界承载稳定币市值最多的区块链。截至2025年8月，波场网络发行的USDT流通量已经超过820亿美元，占据全球USDT供应的一半以上；波场处理着约60%的全球稳定币链上支付交易。凭借高性能和低成本，波场已俨然成为跨境数字美元流通的“骨干网”。
孙宇晨将这一成就部分归功于网络效应：“用波场的人越来越多，其他用户也就默认都使用波场了。”
当越来越多交易所和钱包支持波场USDT，后来者自然愿意跟随主流。良好的使用体验叠加先发优势，使波场牢牢绑定了稳定币腾飞的时代红利。
这不是孙宇晨关于稳定币的全部计划。2022年5月，孙宇晨高调宣布发行波场版的去中心化美元稳定币。
相比于传统由银行存款支持的USDT、USDC等，“去中心化稳定币”采取算法+超额抵押模式，通过智能合约维持与美元的锚定。孙宇晨看好它，是因为这类稳定币有精准的用户画像：了解并喜欢在链上进行金融操作，对安全性和隐私性有强烈需求。
需要强调的是，这不是适合所有人的稳定币，它也不是当前各国政策的监管对象，因此风险和机遇并存。
最危险的时候过去了
商人的嗅觉必须敏锐，行动也必须快。孙宇晨介绍说，波场 TRON密切关注稳定币行业的发展，“只要有新的稳定币的出现，我们都会想办法跟进，保障这些稳定币第一时间能够在我们生态中体现出来”。
但加密市场的特点之一是价格剧烈波动，过去10年，行业发展并非一帆风顺。截至今年，最大的突破是多个大型经济体的政策落地。
2023年以来，欧盟率先通过《加密资产市场监管法规》（MiCA），对稳定币发行和储备金做出全面规范。2025年7月18日，特朗普正式签署“天才法案”（《GENIUSAct》），这是美国首部联邦层面的稳定币专法。法案在众议院与参议院均获得跨党派高票通过，媒体普遍称其为数字资产监管的里程碑。几乎同时，中国香港在通过的《稳定币条例》规定，只有持牌机构才能发行与法币挂钩的稳定币，并将优先许可与港元挂钩的稳定币发行。
这些举措，标志着稳定币从野蛮生长期步入强监管时代。
孙宇晨称自己的态度是拥抱监管，“稳定币政策在全世界范围内的推出，对我们来说，是一个极大的利好，因为它提供了一个很清晰的监管，是监管与行业互动的一个友好的方式。在监管模式下，很多机构才敢进入这个行业……我觉得，监管政策是非常重要的，这才能让我们这个行业发展起来”。
孙宇晨称，在美国“稳定币立法优先级被提到这么高，对整个行业是件大好事”；另一方面，包括美国、中国香港等经济体此时落地政策，“我觉得是因为他们看到了，这个是一个巨大的产业发展机会，就像人工智能一样”。
孙宇晨建立的波场 TRON的生态继续仍在快速生长。孙宇晨估算，波场 TRON今年目标是链上稳定币整体规模突破1000亿美元（目前是834亿美元），“（目标）小一点，保守一点”。到2030年，包括波场 TRON在内的整体的稳定币市场，孙宇晨认为，可能突破万亿美元。
无论业内业外，很多人对加密世界的感受都是风云诡谲。受访时，孙宇晨对此显得平淡，被问及稳定币政策可能带来怎样的风险时，他回答说，“目前来看还好，我觉得整个行业风险不大，风险最大的时候也已经过去了。”
事实上，孙宇晨与监管机构有过一些碰撞。美国SEC于2023年3月对孙宇晨本人及波场基金会提起诉讼，指控TRX和BTT代币发行涉嫌未注册证券发行，并涉市价操纵等。然而随后剧情出现转折：2025年年初，SEC主动请求暂缓推进该案的审理。对此孙宇晨在采访中表现出罕见的强硬。他直言“SEC的指控并不属实”，并认为监管方已经意识到此案证据不足，如果执意推进只会“丢了政府公信力”。他透露目前已在与新的SEC官员积极寻求和解方案，有信心得到一个圆满的结果。
对于历经多重风浪的孙宇晨而言，这或许意味着一个更稳健的发展阶段将到来。
享受冲浪
受访过程中，孙宇晨多次用到“上北大”的比喻，如“上纳斯达克敲钟，其实就像考上北大一样”。孙宇晨2011年从北京大学本科毕业，而后曾在宾夕法尼亚大学、湖畔大学深造。在外界加诸他的众多标签中，名校背景或许是他最早的标志。
创业多年，他对上名校有自己的理解，“其实对于考上北大的人，虽然会有热热闹闹的庆祝、表彰，但他会知道，这只是他人生的一个开始，首先，他还要面临大学时的竞争，而且，其实北大四年也只是人生中最最简短的一段时间，所以，他还需要证明自己。”
孙宇晨以此解释，尽管创业多年，但“证明自己”这件事是没有尽头的。一切过往，皆为序章。
另一方面，这个比喻也可以回应外界加诸他的标签和截图。孙宇晨谈到，有时候，人们会倒错因果，比如，是“证明自己”了，才能“上北大”，先有行动，后有标签，而不是反过来。
过去一段时间，许多人惊叹于孙宇晨的头衔之多，最出名的是，孙宇晨曾在2021年12月至2022年6月出任格林纳达驻世界贸易组织大使，对此，外界不乏争议和各种解读。对这些非议，孙宇晨很少回复。
无论什么头衔，也不会带来必然的成果，一件事能做成的诱因太多了。受访时，孙宇晨强调，头衔可能有一定程度帮助，但是推进公司全球化发展，以及推进稳定币战略，核心还是要靠业务本身，要关注平常行业的建设和发展。
这仍然是一个需要回到业务中“证明自己”的问题。正如登陆纳斯达克后，新的命题才刚刚出现，“纳斯达克有很严格的信息披露、盈利要求、财报要求，如果你满足不了，可能还会退市。就跟北大的也有退学的一样”，孙宇晨说。成败仍是未知的。
对于外界对他贴上的其他标签，包括“营销大师”等，他都表现平淡。但孙宇晨强调了“香蕉艺术品事件”。2024年，他买下了意大利艺术家卡特兰用胶带粘在墙上的一根香蕉，引发舆论热议。这件名为《喜剧演员》的香蕉艺术品被孙宇晨以620万美元将其收入囊中，宣称要把香蕉吃掉，以一种戏谑方式“完成”这件艺术品。
孙宇晨拿此事举例说，所谓过度营销，有时候大家也可能把它因果颠倒了，其实很多营销动作会不会火，当时在做的时候并不知道。孙宇晨解释说，他只是觉得，香蕉在墙上的艺术品很有意思，“并没有想到获得这么大的流量与关注度，也是我们在做的时候才发现”。
除了这件事，孙宇晨无甚兴趣解释其它标签或事件。但他强调，外界对他众多身份及行为动机的解释，“我觉得不一定正确，因为很多事情的发生，以及能不能做成，其实不是我一个人说了算。实话实说，我们只能在其中扮演一个我们可以扮演的角色，但是可能绝大多数人都把这个事情（的）做成看得太容易了”。
总之，在他眼中，光鲜的头衔只是锦上添花，如果没有扎实的产品和用户基础，一切皆为空谈。而一桩桩落地的实事，能够让他无需辩论而穿过强加于他的人设与标签。
争议不会停止，而他也会继续下注加密世界。对于新加入加密世界的人，孙宇晨说，加密货币市场波动很大，不光体现为价格震荡，不过人生也是跌宕起伏的，“所以我想说的是，加入我们这个行业、加入我们的公司的这些年轻人，不要惧怕行业的颠簸，享受冲浪的过程就可以了”。
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作者 | 鞍 方
编辑 | 夏龙心
统筹 | 张鹏霞
排版 | 思 乐
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